Llegó la primera reunión del año para el Banco Central de Chile y llegó con algunas noticias para el mercado. La verdad que no es nada nuevo, ya que los expertos lo especulaban desde el inicio del 2024.
El ente rector decidió bajar la tasa de política monetaria (TPM) de 8,25% a 7,25%. La sorpresa es que la decisión no ha sido unánime, ya que uno de los consejeros del Banco Central había propuesto una baja aún mayor de 125 puntos base, dejando la tasa en 7%. Pero bien, más allá de estas variaciones nos debemos realizar una pregunta: ¿por qué es tan importante la TPM para nuestro país y qué implicancias tiene? Utilicemos esta columna para explicar “con peras y manzanas” algunos de esos densos temas que tiene la economía.
La TPM es una de las principales herramientas que tiene la política monetaria, donde esto último, se refiere a las operaciones relacionadas con el dinero que circula en nuestra economía para satisfacer nuestras necesidades. Debemos recordar que producto de nuestro trabajo recibimos un salario (dinero) el cual nos permite consumir productos, incluso si este dinero no nos alcanza podemos pedir un préstamo, pero ojo, aquí debemos pagar un precio extra por ese dinero solicitado en el mercado financiero y ese dinero extra se conoce como interés.
Aquí surge la importancia de la TPM, ya que esta es la tasa a la cual el Banco Central le presta dinero a los Bancos Comerciales incidiendo en todas las tasas de interés del sistema financiero. En palabras simples, cuando Ud. pide, por ejemplo, un crédito de consumo, el precio extra que paga por dicho crédito se debe a la TPM. Aún más sencillo, con una TPM alta Ud. pagará más por el préstamo solicitado, mientras que una TPM baja, Ud. pagará menos por el préstamo solicitado. De modo, que de seguro ya se ha dado cuenta de la importancia de la TPM en nuestro sistema bancario, y en particular, para aquellos hogares que requieren ese dinero extra.
Ahora debo realizar un paréntesis importante ya que de seguro Ud. puede estar pensando que esta TPM influye en todos los créditos que son solicitados en los Bancos y la verdad que no es así. La TPM influye principalmente en los créditos de corto plazo como, por ejemplo, un crédito de consumo, de modo, que créditos de largo plazo como los hipotecarios incluyen otras variables que son distintas y que no trataremos en esta ocasión.
Pero bien, ¿Cuál es la razón que lleva a que nuestro Banco Central baje o suba la TPM?
La razón principal es la inflación. Recordemos que la inflación es una aumento sostenido y generalizado de los precios, en otras palabras, cuando los precios suben (se inflan), nuestros ingresos no pueden comprar las mismas cantidades de productos en el tiempo, ya que nuestros salarios han permanecido igual. Esto lo hemos escuchado comúnmente en la calle: “Todo sube, pero mi sueldo sigue igual”.
De modo que, cuando los precios se encuentran muy altos (inflados) el Banco Central sube la TPM, para que los créditos de consumo sean costosos llevando a que los hogares prefieran esperar por dicha compra. Esto en una escala general lleva a que los precios se ajusten a las expectativas reales del mercado.
En efecto, en nuestro país los precios se han comenzado a ajustar, lo que no quiere decir que bajen de forma general, sino que no aumentan tan rápidamente como lo hicieron en el año 2022 y parte del año 2023. Es con esto, que el Banco Central puede comenzar a bajar la TPM, aspecto que lo hace de forma pausada, ya que una baja brusca puede traer otros problemas que prefiero tratar en una nueva columna.