El reciente Informe de Finanzas Públicas (IFP) ha encendido las alarmas en el mundo económico tras revelar que Chile finalizó el año 2025 con un déficit estructural del 3,55% del Producto Interno Bruto (PIB). Esta cifra representa un desvío masivo respecto a la meta del 1,1% comprometida por el Gobierno saliente y se posiciona como uno de los desequilibrios fiscales más profundos de las últimas décadas fuera de un contexto de crisis global o pandemia. El dato deja un escenario de extrema estrechez para la administración de José Antonio Kast, que asumirá en marzo con la urgente tarea de reordenar las cuentas públicas sin desatender las demandas sociales.

El desbalance se explica principalmente por una caída en los ingresos tributarios no mineros, que alcanzaron su nivel más bajo en diez años, y una menor recaudación proveniente de las grandes empresas. Aunque el Gobierno destaca que la deuda pública se estabilizó en un 41,7% del PIB, los expertos advierten que gastar de forma permanente sin ingresos que lo respalden pone en riesgo la clasificación de riesgo del país y su estabilidad macroeconómica a largo plazo.

¿Qué es el déficit fiscal estructural y por qué es clave?

A diferencia del déficit efectivo (que es la resta simple entre lo que entra y sale de la caja fiscal), el balance estructural es una herramienta de planificación de largo plazo:

• Ingresos Permanentes: Considera solo los recursos con los que el Estado puede contar siempre (ajustando los vaivenes del precio del cobre y el crecimiento del PIB).

• Gasto Permanente: Los compromisos que el Estado debe pagar año a año (salarios públicos, pensiones, salud).

• La Meta: El objetivo es que el gasto no supere la capacidad de ingresos estables para asegurar que Chile no se endeude en exceso.

Los tres pilares de la preocupación económica

1. Desvío histórico sin crisis externa: El 3,55% es una cifra inusualmente alta para un año donde no hubo terremotos, pandemias o colapsos financieros globales, lo que sugiere problemas internos de gestión y recaudación.

2. Debilidad en la recaudación: La Dirección de Presupuestos (Dipres) confirmó que los impuestos pagados por empresas y el sector no minero fueron decepcionantes, lo que refleja un enfriamiento de la actividad económica interna durante 2025.

3. El "corsé" para el nuevo Gobierno: Con un déficit de esta magnitud, el margen para financiar nuevas promesas —como mayor seguridad o rebajas de impuestos— es mínimo. Cualquier gasto nuevo deberá ser compensado con recortes en otras áreas o un aumento drástico en la eficiencia del aparato estatal.

Resumen del Informe de Finanzas Públicas 2025

Perspectivas 2026-2030

El desafío para el periodo que inicia el 11 de marzo será el equilibrio fiscal. Expertos coinciden en que la única vía para reducir este déficit sin aplicar "hachazos" presupuestarios dolorosos es retomar una senda de crecimiento económico vigoroso. Si el PIB no crece, la recaudación no sube, y el déficit estructural seguirá presionando la inflación y las tasas de interés, afectando directamente el bolsillo de los chilenos.