Me
siento afortunado de lograr un espacio de opinión de forma semanal, en
particular, porque puedo entregar algunas reflexiones sobre los aspectos
que nos rodean y que se encuentran relacionados con la economía. Con
esta columna ya cumplo 40 semanas de opinión en las que el motor de mis
escritos, ha sido un análisis basado en datos.
En
estos últimos meses mi tarea se ha centrado en las Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFP). Mi idea es entender a fondo su funcionamiento
y dar algunas conclusiones al respecto. Coincidentemente desde su
funcionamiento formal este año las AFP cumplen en régimen 40 años, donde
ha ocurrido de todo. Han surgido movimientos como “No+AFP”, hemos visto
como algunos políticos pasan de ser parlamentarios a gerentes de dichas
instituciones, se ha implementado el Pilar Solidario y la Pensión
Básica en el gobierno de la Presidenta Bachelet, se ha creado la Pensión
Universal Garantizada en el mandato presidencial de Sebastián Piñera, y
así podemos nombrar y nombrar reformas y acontecimientos que han
marcado la agenda de las AFP.
Pero
sin lugar a dudas, una de las medidas que ha generado más controversia y
que debemos analizar, son los multifondos creados en el año 2002 por el
Presidente Ricardo Lagos Escobar. De partida, mi opinión es negativa,
en especial porque estos multifondos asumen la existencia de un
conocimiento financiero por parte de los afiliados de las AFP, y aquello
no es cierto. En palabras sencillas, la iniciativa de los multifondos
considera una educación financiera avanzada, en donde el cotizante posee
el conocimiento y la información para tomar decisiones en base al
riesgo que constituye encontrarse en un fondo u otro.
Aquí
no se requiere ser un economista o un sociólogo para darse cuenta que
aquello es un error y que gran parte de la sociedad ni siquiera se ha
fijado en que fondo se encuentran sus cotizaciones. Esta idea se
reafirma con el surgimiento de Felices y Forrados que daban consejos
financieros sobre donde debería estar tu dinero de acuerdo a los
vaivenes de la economía. No obstante, esta organización causó un dolor
de cabeza en el mercado financiero producto que debilitó un elemento
crucial de los mercados que es: la especulación.
La
especulación se refiere a tener una expectativa algo informada sobre el
destino de nuestros fondos, es decir, esperar una rentabilidad de
acuerdo a la situación actual. Es una especie de acto de fe ante el
mercado financiero. Si a este acto de fe acudimos todos, se genera un
inconveniente en el mercado de activos, debido a movimientos de dinero
en masa que complican las inversiones de las empresas.
Es
por ello, que el año 2021 surge una ley que imposibilita el surgimiento
de organizaciones que entreguen este tipo de consejos. Con esto, no
indico que no se puedan formar, sino más bien, que ante la existencia de
pérdidas de los cotizantes, organizaciones como Felices y Forrados
deberían pagar multas impensadas para cualquier empresa que preste este
tipo de asesorías. En la actualidad, es muy difícil que alguien se
atreva a entregar un consejo sobre la distribución de los fondos de las
AFP y que cobre por aquello.
Lo
curioso es que ese impedimento no existe para las AFP, y ellas
libremente pueden decidir dónde invertir nuestras cotizaciones
independiente de nuestra decisión, es decir, especulan con el dinero de
los cotizantes. En fin, aquí me surge una pregunta. ¿Los multifondos han
tenido algún impacto real en nuestros ahorros previsionales?
¡Esto lo responderé el próximo viernes!