La
crisis entre Ucrania y Rusia se encuentra en un punto álgido. Ucrania
acusó a los separatistas prorrusos de ese país, de atacar un pueblo
cerca de la frontera. Mientras tanto, en Estados Unidos hace un llamado
urgente en contra de una invasión a las Naciones Unidas. El conflicto no
solamente ha remecido a la diplomacia internacional. También, ha
afectado a los activos financieros rusos y con ello a las inversiones a
las AFP chilenas, que tienen una pequeña porción de su cartera invertida
en ellos.
Según
datos de la Superintendencia de Pensiones, al cierre de enero las AFP
estaban expuestas al país gobernado por Vladimir Putin a través de
cuatro fondos índices. El fondo “Pictet Russian Equities” es el que
registra la mayor tenencia de las AFP, con US$ 699,19 millones. La
compañía de más peso en la cartera del fondo es la mayor empresa de
Rusia, la productora de gas Gazprom, que representa un 9,65% del
portafolio. Luego viene la mayor productora de petróleo de ese país,
LUKoil (9,48%) y la compañía de internet y tecnología, Yandex (7,57%).
Otros fondos con los que las AFP invierten en la nación euroasiática,
son el “BNP Paribas Funds Russia Equity”, con US$ 162,55 millones; un
instrumento de VanEck, llamado “Vectors Russia ETF”, con US$ 68,26
millones, y el fondo “Ishares VII PLC MSCI Russia ADR/GDR UCITS ETF”,
con US$ 7,75 millones.
El
multifondo más expuesto a estos activos era el D, con 2,45%, seguido
por el C, con 2,18%. Más atrás venía el fondo E, con el 1,65% de su
cartera invertida en la Federación de Rusia, mientras que el fondo A
tenía una exposición de 1,32% y el B, de 0,94%.
También
hay fondos mutuos que apuestan por activos rusos. En base a datos de la
Comisión para el Mercado Financiero, a enero de 2022, hay 16
instrumentos de este tipo. Nueve de estos vehículos son gestionados por
Bice Inversiones, Banchile Inversiones ofrece dos instrumentos de este
tipo
Esta
semana los mercados experimentaron una fuerte volatilidad a causa de
estos eventos. El fondo favorito de las AFP y los fondos mutuos para
invertir en la Federación de Rusia, VanEck Vectors Russia ETF cayó más
de 4% ayer. Los mercados también se están anticipando a que un eventual
enfrentamiento generaría problemas de abastecimiento energético. Esto
hizo subir al precio del petróleo sobre los US$ 96 el barril, tocando
máximos de siete años, el lunes. Los días siguientes el crudo ha
retrocedido y ayer el petróleo Brent cerró con una caída de 1,9% en un
precio de US$ 92,85 por barril.
Un
conflicto al otro lado del mundo, donde Rusia espera ser el principal
abastecedor de combustibles para Europa (invadiendo Ucrania), afectará
directamente a las futuras pensiones de miles de compatriotas, y
provocará un alza en los precios del petróleo. Ambos efectos reducirán
el poder adquisitivo familiar en Chile.
Tengo
la convicción de que llegó el momento de terminar con el sistema de
AFP`s y empezar a pensar como se modificará el impuesto específico a los
combustibles en Chile.